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¿Por qué una empresa de chips de almacenamiento puede dispararse un 19% en un solo día y superar un billón de dólares en capitalización de mercado? 🔸 Micron Technology (MU) subió un 19% en un solo día, con una capitalización de mercado que superó por primera vez el billón de dólares, acumulando un aumento del 213% desde principios de año. 🔸 Un analista de UBS elevó el precio objetivo de 535 dólares directamente a 1625 dólares (+204%), estableciendo el precio objetivo más alto de Wall Street para Micron en la historia. 💬 Pero el precio objetivo es solo el resultado, la verdadera pregunta es: "¿Por qué Micron? ¿Por qué ahora?" "Se han producido cambios estructurales simultáneos en ambos lados, oferta y demanda" 🔷 Lado de la demanda: ➭ Gigantes de la IA como Nvidia, Microsoft y Google han firmado activamente acuerdos de compra a largo plazo (LTA) para asegurar el suministro de capacidad de cálculo, asegurando volúmenes de envío y en parte precios, lo que mejora significativamente la previsibilidad de las ganancias de Micron. 📍 Arcuri predice que el flujo de caja libre acumulado de Micron entre 2027 y 2029 superará los 400 mil millones de dólares; incluso si en 2029 hay un ciclo de desaceleración moderada, el BPA se mantendrá estable por encima de 100 dólares. 🔷 Lado de la oferta: ➭ La capacidad total de HBM*4 de Micron para todo 2026 ya está completamente vendida; se espera que los precios de DRAM suban entre un 58% y un 63% interanual, y los de NAND flash entre un 70% y un 75%. Más importante aún, la escasez de suministro de DRAM continuará al menos hasta el segundo trimestre de 2028. 📍 Esto no es una escasez trimestral, es un déficit estructural que se extiende a lo largo de años. 🔶 Reestructuración de la valoración: ➭ Dado que la estabilidad de las ganancias ha cambiado estructuralmente, el mercado no debería descontar a Micron con la lógica de "acciones cíclicas", sino acercar su múltiplo de valoración al de acciones de crecimiento como Nvidia. 📍 Cambia el marco, cambia el precio objetivo. 💬 Atención al mercado en el futuro: ▪ La subida repentina de Micron no es un evento aislado, es una señal confirmatoria de que la carrera armamentista de la IA ha entrado en la fase de implementación de hardware. ▪ La resonancia triple del súper ciclo de almacenamiento + narrativa de IA + respaldo político está remodelando el sistema de valoración de los semiconductores. 👉🏻 La infraestructura de IA es la línea principal de este ciclo tecnológico, no su final. Sobre este tema, con el hashtag #美光科技市值破万亿：存储超级周期, hablemos juntos. *¿Qué es HBM? » HBM (Memoria de Alto Ancho de Banda) es el "combustible" central que impulsa el entrenamiento y la inferencia de grandes modelos de IA: cada vez que GPT te responde o se genera una imagen de IA, se consume una gran cantidad de HBM. Sin ella, la capacidad de cálculo es solo una charla vacía. » Micron es una de las pocas empresas en el mundo que puede producir HBM a escala.

⭕️Salida a bolsa de SpaceX, la ilusión es hermosa, la realidad puede ser dura (Título sensacionalista, hablemos un poco sobre la salida a bolsa de SpaceX) (SpaceX planea fijar el precio el 11 de junio y debutar en Nasdaq el 12 de junio (código propuesto SPCX), con una valoración objetivo de aproximadamente 1,75 billones de dólares y una financiación prevista de unos 75.000 millones de dólares, con la expectativa de cotizar a partir del 12 de junio) Toda la discusión se basa en la situación posible tras una salida a bolsa exitosa: 1⃣️ Convertirse en un agujero negro de capital, absorbiendo todas las posibilidades del mercado SpaceX, OpenAI y Anthropic, tres gigantes, si salen a bolsa en la misma ventana temporal (los datos actuales muestran que la financiación conjunta se acerca a los 200.000 millones de dólares) ☝🏻Una pregunta: ¿De dónde viene ese dinero❓ 👉🏻 Según la historia: la mayor probabilidad es que provenga de acciones tecnológicas populares como Nvidia, TSMC y Google 👉🏻 Los gestores de fondos no imprimen dinero, para "hacer espacio" a SpaceX, tienen que vender sus posiciones actuales 💫 La sensación más directa es: antes de que la IPO siquiera abra, el mercado podría temblar un poco 2⃣️ Fondos indexados obligados a comprar a precios altos Introducción: Nasdaq, para atraer a SpaceX a su plataforma, ha modificado las reglas: eliminó el requisito mínimo del 10% de acciones en circulación para el índice Nasdaq 100 y redujo drásticamente la ventana para incluir una IPO en el índice; S&P también está considerando cambios similares, permitiendo que grandes empresas se incluyan en el índice en tan solo 5 días tras la salida a bolsa 🤔 ¿Qué significa esto❓ 👉🏻 Los inversores comunes que poseen ETFs que siguen el S&P o Nasdaq, independientemente de si la valoración de SpaceX está en una burbuja, se verán obligados a comprar 💫 La sensación más directa es: sin opción, el sistema te "hace participar en la IPO" automáticamente 3⃣️ También vale la pena mencionar: los datos financieros de SpaceX ▪️ Año completo 2025: ingresos de 18.800 millones de dólares, pérdida neta de 4.900 millones de dólares ▪️ Primer trimestre 2026: ingresos de 4.700 millones de dólares, pérdida neta de 4.280 millones de dólares La pérdida de un trimestre casi iguala los ingresos de ese mismo trimestre ▪️ El ingreso mensual promedio por usuario (ARPU) de Starlink cayó de 99 dólares en 2023 a 81 dólares en 2025, una caída del 18% en dos años Y la valoración de 1,75 billones corresponde a una relación precio/ventas (P/S) superior a 100 veces 🌰 Para referencia: ➭ Palantir, considerada "la más cara": P/S 73 veces ➭ Promedio general del S&P 500: P/S 3,1 veces ➭ La valoración de SpaceX es 32 veces el promedio del S&P La sensación es: ¿Se va a crear un milagro? Pero parece poco probable, esa incertidumbre inquietante. La historia de las estrellas y el mar, totalmente creíble👌🏻 Pero este precio, es difícil de elogiar😱 ¿Qué opinas sobre la salida a bolsa de SpaceX? Únete a la conversación con #IPO大年：SpaceX领跑，OpenAI紧随其后

【💬El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años* subió esta semana al 5,159%, alcanzando un máximo en casi un año】【💬La era del dinero barato a nivel mundial ha terminado oficialmente】 👉🏻El año pasado, Moody's rebajó la calificación crediticia de EE.UU. de AAA a un nivel inferior, un punto clave que afectó la confianza 👉🏻Ahora, con el rendimiento superando el 5%, el mercado sigue votando sobre el desequilibrio fiscal de EE.UU. 【🟡Situación actual】 ➠El gasto de la deuda federal de EE.UU. ya superó los 1,23 billones de dólares anuales. Con un volumen elevado de deuda y un entorno de tipos de interés altos mantenidos a largo plazo, el coste actual del servicio de la deuda ya supera el presupuesto de defensa, convirtiéndose en el gasto de más rápido crecimiento en el presupuesto federal de EE.UU. después del bienestar social. ➠Además, debido a la inflación y las políticas monetarias, los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantienen en un rango alto a largo plazo (por ejemplo, los bonos a 10 años rondan constantemente más del 4%), lo que provoca un aumento drástico en el coste de intereses de la nueva deuda emitida. ⚠️Esto es un círculo vicioso 🔵La percepción directa para la gente común es: pedir prestado se vuelve más caro, ahorrar se vuelve más atractivo ➠En la vida cotidiana: las cuotas mensuales de la hipoteca suben, comprar casa es más difícil; el coste de financiación para empresas es alto, por lo que contratan con más cautela. ➠Pero los fondos monetarios y las tasas de interés de los depósitos también suben, beneficiando a los inversores conservadores. 【🟡Dificultades】 ➠La inflación no se controla, bajar tipos sería echar leña al fuego; ➠El déficit fiscal es grande, no se puede dejar de emitir deuda. En los próximos años, es muy probable que las tasas altas sean la norma. 【🟡Mercado】 ➠A corto plazo, la liquidez se contrae, los activos de riesgo están bajo presión, el dinero fluye hacia bonos del Tesoro de alto rendimiento ➠A largo plazo, si la confianza en el dólar sigue deteriorándose, Bitcoin, como narrativa de reserva de valor descentralizada, merece ser reconsiderado 🫧La burbuja sostenida por dinero barato será expulsada poco a poco —————— *Rendimiento = coste para que el gobierno pida dinero prestado **Cuanto más alto, más preocupados están los inversores por las finanzas de EE.UU. y exigen mayores retornos para prestar

『Huelga masiva de 50,000 empleados en Samsung, todo el sector tecnológico está preocupado』 ·Tiempo de lectura: 3min ┄┅┄┅┄┅┄┅┄＊ 🟡 P1: ¿Cómo surgió la huelga? 🔵 R1: El sindicato de Samsung Electronics y la dirección negociaron durante varios meses, pero fracasaron. 💡 Las demandas principales del sindicato son dos: ▪️ Eliminar el límite máximo del 50% del salario anual para el bono por desempeño; ▪️ Destinar el 15% de las ganancias operativas anuales de forma fija al fondo de bonos, establecido claramente en el contrato laboral. La dirección de Samsung está dispuesta a ofrecer el 10% de las ganancias operativas, pero no quiere institucionalizarlo ni dejarlo por escrito. En contraste, el competidor SK Hynix eliminó el año pasado el límite de bonos y asigna de forma fija el 10% de las ganancias operativas anuales a los empleados. 💥 Naturalmente, los trabajadores de Samsung no están satisfechos, por lo que tras la ruptura de las negociaciones en la madrugada del 12 de mayo, más de 43,000 empleados (más de la mitad del total en el departamento de semiconductores de Samsung) se inscribieron para la huelga, planeando detener labores por 18 días a partir del 21 de mayo. 💥 Esta es la huelga más grande en la historia de Samsung. 🟡 P2: ¿Qué nivel tiene Samsung en la industria de chips? 🔵 R2: ▪️ Mercado global de chips de memoria DRAM: Samsung tiene aproximadamente el 40% de cuota ▪️ Mercado global de memoria NAND flash: Samsung tiene aproximadamente el 30% de cuota 👉🏻 Cerca de la mitad de los módulos de memoria y un tercio de las memorias flash en el mundo salen de las fábricas de Samsung. 🟡 P3: Contexto del mercado 🔵 R3: En el primer trimestre de 2026, los precios globales de chips de memoria ya están aumentando rápidamente ▪️ Según datos del sector, el precio contractual de DRAM subió más del 90% intertrimestral, y el de NAND flash entre 55% y 60% 👉🏻 El mercado ya está en situación de oferta insuficiente. Samsung comenzó a reducir producción voluntariamente tras la ruptura de negociaciones el 14 de mayo, y la huelga oficial solo agravará la situación. 🟡 P4: ¿Qué industrias se verán afectadas por la paralización? 🔵 R4: 👉🏻 Los chips de memoria son el "alimento básico" de los productos tecnológicos modernos, casi todo hardware tecnológico los utiliza. 🔸 Smartphones: ➠ Los modelos insignia de varias marcas usan mucha memoria y flash de Samsung. La interrupción a corto plazo elevará los costos de producción y podría afectar el ritmo de lanzamientos. 🔸 PC y portátiles: ➠ Los precios de memoria y SSD están directamente ligados al suministro de chips de memoria; si la reducción de producción de Samsung continúa, los precios minoristas de módulos de memoria y discos sólidos para consumidores podrían subir aún más en la segunda mitad del año. 🔸 Servidores de IA y centros de datos: ➠ La demanda de HBM para entrenamiento e inferencia de IA crece explosivamente; las GPU de Nvidia requieren muchos chips de memoria. Samsung es uno de los principales proveedores de HBM, la paralización reducirá la velocidad de expansión de la infraestructura de IA. 🔸 Industria automotriz: ➠ Los chips para automoción también necesitan unidades de memoria; los sistemas inteligentes de cabina y conducción autónoma de vehículos eléctricos dependen mucho de estos chips, y las fluctuaciones en la cadena de suministro afectarán la producción de vehículos. 📅 Estado actual del evento: El 18 de mayo, el tribunal local de Suwon en Corea aprobó parcialmente la solicitud de Samsung para prohibir que el sindicato interfiera con la producción, dañe equipos o bloquee entradas durante la huelga. La respuesta del sindicato: respetamos la decisión judicial, pero la huelga continuará como está. 🟡 P5: ¿Es posible que la huelga se detenga antes del 21? 🔵 R5: Actualmente, la probabilidad es baja. La diferencia fundamental entre las partes no es cuestión de técnicas de negociación, sino un conflicto de principios sobre si el bono debe institucionalizarse, una diferencia difícil de resolver en una o dos rondas de diálogo. Con el auge de la industria de IA y el aumento explosivo de beneficios en semiconductores, los trabajadores de primera línea se sienten más seguros para exigir "compartir las ganancias". El sindicato de Samsung pide un 15%, SK Hynix ya ofrece un 10%. Esta "carrera armamentista de bonos" entre empresas podría estar remodelando la estructura salarial de toda la industria tecnológica surcoreana. ¿Será el próximo en hacer una demanda similar el personal de TSMC? Únete a la conversación con el tema #三星罢工倒计时：KOSPI熔断，日损$7亿