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这轮熊市真正在扛不住的，其实是机构 最近想通了一件很关键的事：这一轮熊市，真正被市场清算、默默扛不住的，不是散户，而是各类机构，甚至上市机构。 很多人感觉这轮行情不算极端、没有惊天动地的大雷，体感平平。 但其实这轮的下跌非常隐蔽，杀伤力却极其恐怖，只是普通人看不出来而已。 所谓“成也机构，败也机构”。 牛市的时候，是机构一路托着行情、高位囤币； 现在熊市周期，轮到他们付出代价： 高位重仓拿满筹码，低位被迫忍痛割肉，现金流撑不住、裁员收缩、资金链承压，这就是这轮熊市最真实的清算方式。 大家熟知的微策略，其实已经算是这批机构里状态最好的。 而真正的风暴，现在才刚刚开始。 很多机构全程高位没减仓，甚至还加了杠杆硬扛。 这次跌到六万多区间，已经逼出了大批量被动卖盘。 尤其是矿工群体，压力巨大：签了长期电力合约，固定成本压在身上，行情一弱，只能被迫抛币回血，是本轮最大重灾区之一。 这也解释了很多人的疑惑： 为什么跌破60k走得很慢、没放量、没有疯狂插针爆仓？ 因为这不是杠杆清算砸出来的下跌， 是机构真实扛不住、被动出货的慢杀行情。 这种阴跌磨盘，才是最熬人、最致命的。 后续不用太意外，52k、甚至4字头的价格，离我们越来越近了。 这轮熊市，注定要送走一批扛不住的机构和上市公司。 $BTC $ETH #非农数据公布：就业人口17.2万人，远超预期 #ZEC：官方今日公布Orchard供应审计