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#BTC：财库崩盘预警与超卖反弹并存 2026年6月，比特币市场正在经历一场由内部结构引发的剧烈震荡。随着BTC价格跌破6万美元关口，曾经被视为市场基石的加密资产财库公司（DAT）正面临前所未有的生存困局。过去，这些公司凭借“融资买币、推高股价”的金融飞轮模式风光无限；但在本轮下跌中，当市值净值倍数（mNAV）跌破1.0时，它们被迫从“钻石手”沦为“抛售者”。 这种抛售会触发可怕的反身性循环：价格下跌导致mNAV受压，更多公司被迫卖出比特币以回购股票或偿还债务，进而引发更剧烈的价格下跌。Strategy等头部企业首次出售比特币的举动，彻底打破了市场“永不卖币”的预期。在ETF资金持续流出和宏观高利率的双重夹击下，财库公司的流动性危机已成为悬在比特币头顶的达摩克利斯之剑。 $BTC $ETH